2012年，回天中建公司胶粘剂和背板销量分别达到1.4万吨和175万平方米。目前，公司认为产能建设已经齐备，业务架构基本成型，短期内暂不计划通过自建产能的方式扩大规模。近年增长预期主要依靠下游结构的优化、产销量的提高以及产品线持续向高附加值的升级。目前公司共拥有各类胶粘剂产能1.8万吨，其中有机硅胶和聚氨酯胶各约0.8万吨，环氧、厌氧、丙烯酸酯等共0.2万吨左右。常州项目投产后，拥有太阳能光伏背板产能1200万平方米。

高铁光伏浮华褪去 公司持续优化下游

目前公司胶粘剂产品主要针对汽车、电子领域。随着高铁和太阳能产业增速的下行，公司之前针对相关市场开发的胶粘剂受到一定冲击。尤其是聚氨酯胶粘剂受到压力较大。2011、12年向高铁的销售基本停止，2012年产销1400吨左右，产能利用率约18%。2011年以来，公司开始着手优化下游：一方面，立足于售后车用市场(目前公司主力市场在货车和商用车的维修市场)，积极开拓神龙、一汽、东风等车辆制造市场;另一方面，积极谋求进入高端建筑用胶(如幕墙、中空玻璃)等新市场(公司在建筑用胶市场2012年销售收入在百万级别，2013年力争5000万)，尝试下游的多元化。

胶粘剂行业进入竞争升级阶段，倚销售优势谋研发升级胶粘剂行业细分繁复，除汉高等国际巨头能够做到全产业链通吃外，多数国内企业主要在已构建优势的细分子行业经营，国内公司的直面竞争较少，行业盈利水平较高。但近几年来INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2011年开始迹象较为明显)，随着需求增速的波动和国内企业的规模成长，部分行业龙头开始谋求下游结构多元化。如硅宝科技INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (15.530,0.00,0.00%)

开始从建筑用胶向汽车、电子发展，而公司亦逐步涉足硅宝科技的传统优势领域——建筑用胶。我们判断胶粘剂行业正在逐渐由平行共荣向竞争升级的阶段过渡，这一过程中企业的竞争、整合将加剧，龙头企业巨头化的趋势亦将趋于明显。

公司在胶粘剂领域的传统优势是雄厚的销售实力，渠道积淀深厚，并培育有几个千万元级的大销售商。面对行业竞争格局的变化迹象，公司一方面持续强化销售实力，另一方面在上海等地建立基地，组建高质量的研发队伍(去年管理费用的上升即与此有关)，提升产品技术含量和附加值。