经历了自年初以来的低迷，面对经济环境增速下滑，终端需求不济，业内人士在货源偏紧下纠结踌躇。目前经济衰退并未行至末期，终端需求停滞不前，聚乙二醇市场心态依旧不佳。

意料之外，本周随着利多因素的增加，市场迎来小幅反弹。当前市场PEG400商谈11300-11500元/吨，上行150元/吨。高分子价格波动有限，俄罗斯PEG4000商谈维持在14000-14500元/吨。后续聚乙二醇走势如何?试分析如下：

利好集中释放商家蓄势拉涨

1.近期印尼遭遇8.6级地震，导致商家4月份货源因不可抗力到港延迟。据调查，除保税区仍有部分货源外，商家库存普遍低位。

2.陶氏马来西亚乙氧基化装置计划停车检修，后续陶氏货源也将面临供应紧张的可能。据2月份港口数据来看，陶氏进口量在570吨附近，占低分子进口总量的一半左右。

3.扬子巴斯夫EO/MEG装置停车检修，其配套下游乙氧基化装置负荷降低，厂家计划停车2周左右。但扬子巴斯夫聚乙二醇月产量偏低，利好影响有限。

供应面愈加趋紧下，商家惜售心态逐渐显现，价格也在惜售影响下小幅走高。但谈及抄涨，商家仍存顾虑。

下游多晶硅暴跌腰斩聚乙二醇受牵

国内多晶硅企业遭遇最强烈的光伏市场洗牌后至今难以恢复元气，国内各省多晶硅企业均大幅停产减产或者无奈亏损运营，仅一两家业内巨头正常开工。如此低迷的下游需求，致使国内聚乙二醇去年演绎过山车行情，至此一直疲软至今。因此即使市场出现种种利好，缺乏下游需求支撑下，商家也心有余悸，不敢做多库存，谨慎操盘。

产能过剩使得国内多晶硅行业遭遇严重的衰退，多晶硅后续将面临的是洗牌重组，这也将经历长期的时间消化。因此中期来看，下游基础未夯实，国内聚乙二醇也难以落实涨幅。短线聚乙二醇虽存上行的可能，但受困于下游需求，涨幅有限。商家不可盲目乐观。