2010年第四季度业绩摘要

• 陶氏化学2010年第四季度每股收益为0.37美元，扣除特定项目后的每股收益为0.47美元。相比之下，2009年第四季度每股收益为0.08美元，扣除特定项目后的每股收益为0.18美元。
• 第四季度销售额较上年同期增长22%，达到138亿美元。除涂料和基础设施业务外，所有经营部门和所有地理区域均实现了销售额的两位数增长，而涂料和基础设施业务的增幅为6%。
• 销售额环比增长7%，各地理区域都有所提升。销量提升3%，价格升高4%。销量增长最快的地区分别为亚太地区（8%）和拉丁美洲（6%）。
• 从整个公司层面看，第四季度销量比去年同期增加12%，所有地理区域的销量都所有增长，其中北美和欧洲的增幅最大。
• 2010年第四季度，健康和农业科学部门的销售额创历史新高，达到13亿美元。销量增长20%，所有地理区域的销量都有所增长，其中拉丁美洲的增幅最高，达到35%。
• 公司产品价格上涨幅度达到10%，足以抵消因原料采购成本和能源成本的上涨而增加的6.85亿美元的成本。
• 新兴市场的第四季度销售额为45亿美元，创历史新高。其中增长最快的地区分别是泰国（33%）、印度（31%）、俄罗斯（30%）以及巴西（14%）。
• 净债务^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2)} 占总资本的比例下降至42.6%，比公司的年末目标低了240个基点。这主要归因于公司经营活动所产生的18亿美元现金流。
• 第四季度权益投资收益为3.13亿美元，创季度历史新高。
• EBITDA^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (3)} 为19亿美元，比2009年同期增长30%。
• 从整个公司的层面看，EBITDA利润率进一步提升200多个基点，是连续第七个季度实现同比增长。塑料部门的利润率提升达520个基点。功能性产品和功能性系统部门的利润率上升230多个基点。
• 公司在协同增效方面继续取得成效，按年化估算实现了11亿美元的销售额，远远超过公司预定的5亿美元的年底目标。

评论

陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚（Andrew N. Liveris）表示：

“陶氏在2010年第四季度表现强劲，是公司努力实现收益持续增长的又一个重大里程碑。公司各业务部门和全球各区域都实现了销售额和销量的共同增长，这体现了我们转型后业务组合的强大实力和在开拓全球各地市场方面所取得的成绩。在新兴市场，我们无论从第四季度还是从全年看，都创下了历史最佳业绩，而我们在北美和欧洲的领先地位使得我们能够充分抓住这些地区的经济复苏给我们带来的机遇。”

“尤其令我们感到高兴的是，陶氏的EBITDA利润率连续第七个季度实现了同比增长。这一成绩，再加上创纪录的权益投资收益和源于运营业务的18亿美元现金流，表明陶氏正沿着收益增长型的道路稳步前进。”

2010年全年业绩摘要

• 陶氏化学2010年全年每股收益为1.72美元，扣除特定项目后的每股收益为1.97美元。相比之下，公司2009年公布的每股收益为0.32美元，扣除特定项目和该年度内被关停业务后的每股收益为0.63美元。
• 2010年销售总额为537亿美元，同比增长26%，而且在该年度内每个季度都实现了销售额的环比增长。
• 公司在新兴市场的年度销售额达到了创纪录的160亿美元。
• 公司的亚太地区销售额在历史上首次突破90亿美元大关，实现了25%的同比增长。在2010年，陶氏继续大力拓展在亚太地区的市场和业务，宣布了在泰国、韩国、中国和越南的新投资项目。
• 从整个公司层面看，2010年销量增长12%，公司所有经营部门和所有地理区域的销量均有所上升。
• 价格总体上升达14%，其中基础化学品和功能产品的涨幅尤为显著。产品价格上涨远远抵消了因原料与能源采购成本增加的50亿美元所带来的压力。
• 2010年试算的^{INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (4)} EBITDA总额为75亿美元，比2009年增长36%。从全年看，公司的EBITDA利润率提升超过200个基点。除涂料和基础设施业务外，所有经营部门的EBITDA利润率均实现了同比增长；由于建筑行业持续低糜，涂料和基础设施业务受到了影响。
• 公司年度权益投资收益总额为11亿美元，接近2007年的历史最高水平。
• 陶氏实现了与收购罗门哈斯有关的协同增效目标，在削减结构性成本方面提前一整个季度完成了全年的预期目标，实现了24亿美元的成本节约，按年化估算，实现增效效益逾25亿美元。
• 公司2010年经营活动所产生的现金流达到了40多亿美元，比2009年多出几乎一倍。相比2009年年底，陶氏的净债务与总资本比率进一步下降540个基点。

展望

在评论公司发展前景时，利伟诚说：

“全球经济正在逐步好转，而陶氏已经作好充分准备；同时，受创新产品和高新技术的推动，以及基于我们在新兴市场不断拓展的业务基础，陶氏将在电子产品和包装产品等利润水平较高的业务领域继续保持快速的发展态势。2010年已经充分证明，我们战略是成功的战略，公司的功能性产品和功能性系统两大事业部实现了销量和利润率的双增长，而我们的基础化学品业务也实现了不错的收益，因为市场环境有所改善，对于先进原材料的需求量也大幅上升。”

“展望未来，受中国、印度、东欧和巴西等新兴地区的主要终端市场的推动，我们期待着实现持续的增长。北美和欧洲的工业和B2B市场均显现了明显好转的迹象，这令我们有理由乐观地期待这些成熟市场也将持续稳步地增长。总体而言，全球经济正在逐步恢复，有望达到经济危机前的水平。然而，由于新兴经济体目前存在的通涨担忧、美国居高不下的失业率、以及欧洲的主权债务问题，我们已经做好准备来应对全球经济可能再度陷入困境的可能性。”

“陶氏通过实施转型战略，使其产品组合更加侧重于具备增长潜力的地区、领域和市场 —— 同时保持业务组合的平衡性，以抵御不确定性。除了收购罗门哈斯外，在过去两年间，我们还直接投资了50多亿美元，以期抓住发展机遇，进一步巩固我们的市场领先地位。通过业务组合转型、大力拓展新兴地区的业务版图、继续加大对创新的投入，在立足于满足最大的社会需求的同时努力抓住瞬间即逝的业务机遇，陶氏必将持续地取得成功。”

关于陶氏

陶氏是一家多元化的化学公司，运用科学、技术以及“人元素”的力量不断改进推动人类进步的基本要素。公司将可持续原则贯穿于化学与创新，致力于解决当今世界面临的诸多挑战，如满足对于清洁水的需求、实现可再生能源的生产和节约、提高农作物产量等。陶氏以其领先的特殊化学、高新材料、农业科学和塑料等业务，为全球大约160个国家和地区的客户提供种类繁多的产品及服务，应用于电子产品、水处理、能源、涂料和农业等高速发展的市场。2010年，陶氏年销售额为537亿美元，在全球拥有约50,000名员工，在35个国家运营188家工厂，产品达5,000多种。除特别注明外，“陶氏”或“公司”均指陶氏化学公司及其附属公司。有关陶氏的进一步资料，请浏览陶氏网页：www.dow.com。

INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (1)       除特别说明外，销售额、价格和销量均不包含已剥离的业务。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (2)       净债务等于总债务（“应付票据”加上“一年内到期的长期债务”再加上“长期债务”）减去“现金和现金等价物”。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (3)       EBITDA 指息税、折旧及摊销前利润。EBITDA 利润率指 EBITDA 在销售额中所占百分比。除特别说明外，EBITDA 和EBITDA 利润率均不包 括特定项目。
INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (4)       反映了2009年最后9个月的实际业绩，加上根据陶氏和罗门