7月15日，硅宝科技宣布重大资产重组终止。与重组一道被媒体曝光的是，其9名董事中有5人支持终止重组，另外包括董事长王跃林在内的3人提出反对意见。这也似乎预示着，硅宝科技在业务转型焦虑中越陷越深。

　　重组终止 转型受挫

　　监管层对于重大资产重组加强监管后，终止重组的上市公司数量明显增多，如今再添一家。

　　7月15日，硅宝科技发布《关于终止重大资产重组的公告》，宣告由于“近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生较大变化”，继续推进重组的条件发生变动，决定终止此次重大资产重组。按照重组预案，硅宝科技拟向武汉华森塑胶有限公司(简称“华森塑胶”)全体股东发行股份及支付现金购买其100%股权，同时向不超过5名投资者以询价方式定向增发募集配套资金。

　　终止重组公告发布当天，硅宝科技股票跌停。

　　据了解，华森塑胶是有机硅室温胶行业的龙头企业。海通证券研报认为，华森塑胶是多个汽车整车厂商的一级供应商，“生产的车门防水密封膜和车门防水密封板在细分市场具有明显优势”，近两年产品综合毛利率超过45%。

　　国泰君安化工行业分析师施伟锋、袁善宸等认为，华森塑胶的产品广泛应用于建筑、化工、汽车、锂电、电子等领域。硅宝科技希望借助并购来切入汽车零配件市场。早在2016年1月，硅宝科技和亿纬锂就新能源汽车动力电池安全性整体应用解决方案签署了合作协议，3月29日停牌筹划重组华森塑胶，这被券商解读为硅宝科技正加快向动力锂电池行业的转型。

　　不过，证监会在6月17日发布的《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿，带来了变数。新办法对重大资产重组的财务指标更严格，并收紧了配套募资政策，规定“募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务”。此后多家上市公司宣布终止重组，或者大幅修改重组方案。

　　因为硅宝科技在重组预案中提出补充流动资金5亿元，但因为新办法的出台，一旦去除补充流动资金事项，硅宝科技再坚持重组势必会给后续项目投入带来资金压力。

　　而终止重组同样不是一个好的选项。在2016年一季报中，硅宝科技表示，由于我国的房地产行业高速增长的势头已结束，对有机硅建筑密封胶的需求疲软，公司的建筑密封胶业务在营收中占比较大，存在增长乏力的风险，硅宝科技已于2014年开始积极谋求转型，“将重点关注市场需求强烈的汽车、环保、电子电器、锂电、新能源等行业”。

　　董事会再现分歧

　　不同于其他终止重组的是，在终止重组的董事会会议上，包括董事长王跃林、独立董事陈艳汶和黄旭在内的3人对《关于终止重大资产重组的议案》投出了反对票。

　　3人认为否定重组“没有顾及中小股东利益”，会“对公司及广大中小投资者造成一系列连带损失”。

　　记者查证公告后发现，不只是此次，硅宝科技董事会的内部纷争由来已久。矛盾主要集中在董事长王跃林和副董事长王有治之间。

　　硅宝科技创建于1998年，创始人为王有治。2005年，王跃林携资注入公司。此后王跃林分工负责资本运作，并操盘硅宝科技登陆创业板。从2008年开始，王跃林任公司董事长。

　　但在2014年的第三届董事会换届会议上，9名董事中有4人投出反对票，王跃林在其余5人的支持下才侥幸续任。反对王跃林的4人为王有治、郭斌、李步春、黄旭，反对理由是“不认同他(王跃林)的战略思想”，李步春直言“认为另由其他人做董事长更适合”。此次董事会上，反对王跃林续任的王有治则被选举为副董事长，9名董事中6票赞成2票反对1票弃权。蹊跷的是，王有治本人对此投出反对票，认为其不适合担任副职，且提议由他来担任副董事长的提案为临时议案。与王有治持相同观点的还有郭斌，李步春则以“未按法规事前通告”为由投出弃权票。

　　在第三届董事会选举后，王跃林曾对媒体喊话，“我们之间没恩怨，大家都曾是兄弟”。

　　硅宝科技董事会的分歧不止是在人事任命上，也延伸到企业业务上。

　　硅宝科技2013年发布的《第二届董事会第二十三次会议决议公告》透露，在硅宝科技与公司设备部员工冯春等12位自然人成立合资公司一事上，7名投票董事中除王有治外均投出了赞成票。王有治认为，成立合资公司并不能解决设备部现存的成本控制问题。

　　今年6月6日，硅宝科技原独立董事陈维亮“由于个人原因”辞职。在此前董事会的多项决策中，陈维亮都站在了王跃林一边。陈辞职后独董人数将低于监管规则要求的独董占董事会总数至少1/3，随后董事会提名陈芳芳为独立董事。在近期终止重组的投票中，新任独董陈芳芳与王跃林意见相左，最终使终止重组的意见以5:3票胜出。

　　值得注意的是，硅宝科技的前十大股东中有数人与王有治为亲属关系。截至2016年3月31日，公司第四大股东杨丽玫为王有治前妻，持股9.22%;公司第六大股东蔡显中为王有治的前连襟，持股3.73%，并列第六大股东的王有华为王有治的哥哥。2012年王有治与杨丽玫离婚后，又娶二股东郭弟民之女郭斌为妻。硅宝科技2016年一季度报告也确认了上述关系，但公告称，王有治与王有华、郭斌并不构成一致行动人。

　　记者曾致电硅宝科技董秘曹振海，对方表示不方便做出回复。

　　但王跃林在对《红周刊》记者的回复中表态，“我希望大家冷静理智面对此事”，另补充说“一切以公司公告为准”。