营收增长主要是多套装置完成技改扩能，主要产品销量及销售收入同比保持增长态势。利润下降主要受市场价格和原料成本波动影响，同时科研投入增加，费用同比增长，以及对部分投资项目计提资产减值准备或报废处理

关于原材料波动，2024年国际原油价格震荡上行，带动纯苯、丙烷、丁烷等基础化工原料成本攀升。在万华化学三季度经营数据数据里面就有表述，纯苯均价同比上涨13.06%，丙烷CP 均价同比上涨 25.16%；丁烷CP均价同比上涨 24.35%。近半年，相关价格有所回落。

另一方面，公司主要产品价格还处于震荡期。以MDI为例，2025年国内MDI市场呈现“先扬后抑”的震荡格局，年初有一波涨价后回调，截至3月14日，聚合MDI基准价为16,800元/吨，主要原因是下游需求不旺（在国内主要是家电、建筑和汽车），而市场供应充足，包括万华宁波二期60万吨/年新增产能逐步释放，接下来国内供应还会继续增加。

在激烈竞争下，美国在2月发起对中国MDI的反倾销调查（倾销幅度指控达305%-507%）导致出口风险增加，不过在全球布局的情况下，许多机构分析会影响区域格局，但直接对公司影响或有限。

关于新品投产方面，2024年，万华化学有几个非常代表性的产品，包括一期20万吨/年POE项目，特种聚醚装置、全球单套产能最大4.8万吨/年柠檬醛-香精香料项目，一期90万吨/年丙烷脱氢（PDH）项目，尼龙12弹性体项目、福建MDI技改扩能项目、年产18万吨己二胺项目开车投产等。